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基本面交易策略

2021-4-26 16:31


中央银行对外汇市场的干预,是最能撼动市场短期和长期波动的基本面因素之一。对于短期交易者,央行的干预可以导致剧烈的日内波动,几分钟内波幅就可达150250点。对于长期交易者,干预则标志着趋势将发生重大转变,因为它表示央行会转变或巩固原来的立场,这就向市场传达了它正在背后支持其货币往某个方向移动的信号。干预基本有两种手段,即消毒干预和不消毒干预。消毒干预需要通过买入或卖出政府债券来抵消干预的影响,而不消毒干预则不需要改变货币基数来抵消干预的影响。很多人都认为不消毒干预对货币的影响比消毒干预更持。
央行的干预需要非常重视,因为它会对货币对的价格波动产生重大影响。会对货币对的价格波动产生重大影响。虽然干预发生的具体时间总是让人意外——常常是在市场开始讨论干预的必要性之后几天或几周。干预的方向通常事前就会为市场所知,因为央行在进行干预前,通常会在新闻专线上抱怨其货币太过坚挺或疲软。这些信息都是一种预兆,给了交易者参与其中并获得潜在巨额收益的机会,当然,交易者也可以选择离场观望。交易者唯一需要注意的是,干预导致的汇率急剧上涨或下跌,可能很快被进场的投机者的反向操作扭转。市场是否会进行与央行干预方向相反的操作,要取决于央行干预的频率、干预的成功率、干预的力度、干预的时间以及基本面是否支持干预等。总体说来,新兴市场对外汇进行干预比七大工业国更普遍。因为像泰国、马来西亚和韩国这样的国家,需要防止其货币过度升值。过度升值会阻碍经济复苏并降低其出口产品的竞争力。G-7国家很少干预外汇市场,不过一旦进行干预,影响会非常显著。

关于什么是外汇交易的扩展阅读



在开始介绍外汇交易之前,先了解一点相关的历史知识也是在所必须的。

1875年金本位制度的创立,是外汇历史上极具重要意义的事件。在金本位体系下,各国均假定其一定量的货币和一盎司黄金等值;两种货币间含金量的落差,使得标准化手段的货币交易方式在历史上首次出现。



然而,在第一次世界大战时,金本位制度首次宣告崩溃。因为当时欧洲主要国家的政府需要大量的资金来为支付军费,而他们没有足够的黄金来兑换所需的货币。在一战后,金本位开始重建,但是在第二次世界大战开始前,又再次被放弃了。但无论如何,黄金却从未失去过作为终极货币而存在的价值。



1944年,布雷顿森林体系建立,形成了固定汇率体系,这直接导致了美元代替了黄金,成为终极储备货币。在此状况下,美元成了唯一一种需要与黄金挂钩的货币。然而,到了1971年,美国被迫宣布美元不再与黄金挂钩时,这也标志着布雷顿森林体系的终结,并导致了全球大部分国家自1976年起开始接受浮动汇率,最终催生出了如今的外汇市场。而在20世纪90年代后,电子交易成为了外汇市场的唯一交易手段。



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